迪拜前车之鉴如何防范单纯抑制房价策略芣可2020年

台海12月4日讯 上周发生在中东金融中心迪拜的危机，引发全球资本市场的震动。受此影响，全球大部分股市和国际油价连续下跌三天。迪拜危机是否会引发第二波金融危机？对中国经济会产生什么影响？中国如何防范类似的区域性经济危机的发生？在昨天由上海社科院与亚洲开发银行共同举办的“21世纪亚洲区域主义机制：中国视角”国际研讨会上，这些话题引发与会专家热议。

会否引发第二波金融危机

与会专家普遍认为，迪拜危机不会引起全球性的第二波金融危机，但是在全球经济尚不稳定的情况下，类似迪拜危机这样的区域性经济危机还是有可能再次发生的。

亚洲开发银行区域经济一体化办公室主任李钟和分析，迪拜危机主要原因是迪拜的发展模式出现问题，迪拜近年的发展过度依赖房地产拉动和外资。过去四年多，迪拜政府雄心勃勃，以建设中东地区物流、休闲和金融枢纽为目标，推进了3000亿美元规模的建设项目。迪拜政府与其所属开发公司在全球债券市场大举借债，目前公开债务总规模达590亿美元，远远超出了自身还偿能力。

但是，“迪拜危机与美国次贷危机显然不是同一级别的问题。从经济规模上看，迪拜整体债务水平也就在800亿美元左右，而美国次贷危机及其余震给全球带来的潜在损失超过4600亿美元。”

上海财经大学现代金融研究中心主任丁剑平教授也认为，全球性经济危机的教训表明，深深卷入实体经济的金融业“发烧”，是导致全球经济“感冒”的最主要原因之一。而迪拜事件情况不同。迪拜是一个资源型国家，但相关国际资本市场并不在阿联酋。相反，它是以房地产和旅游为主业，金融业并非支柱产业。与此同时，迪拜并不像新加坡一样，是离岸金融中心，这场危机的源头在于实体经济。因此迪拜的债务危机，并不能引发连锁反应。它的危机将局限在有限的区域内。如果新加坡、开曼群岛这样的离岸中心发生危机，全球性危机则会成为可能。

李钟和指出，迪拜世界也不可能是第二个雷曼兄弟。因为迪拜世界事件是商业性房地产出现还不起债券的一个债券重组的案例，它产生的问题是商业性的方面连带性的问题。而雷曼兄弟是一家美国最大的债券交易公司，很多家金融机构与它都有业务性往来，因此雷曼倒闭之后引发的连锁反应影响到全球的各个行业。

“从全球角度讲，危机之后，各国都十分重视防范金融风险，加强了自身与其他国家和地区的风险隔离。再次发生多米诺骨牌效应的条件并不十分充分。”丁剑平说。

但是，类似的区域性危机还是不可避免的。“各国在拯救自身危机的过程中，释放了大量的流动性，产生了局部泡沫。而这些过剩的流动性如果处理不完善，极易形成危机。谁处理不好流动性，谁就有可能是下一个危机地区。”丁剑平说，美国、日本，包括我国在内，都可能正面临着这样的问题。

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