日常消费品把握结构性机会关注政策行情物业

日常消费品：把握结构性机会 关注政策行情 -06 类别： 机构： 研究员：

5、如果爱上你也算是一种错 [摘要]

1.2月农业板块走势回顾截止2月28日，农业板块涨月度涨跌幅为-2.48%；沪深 00指数月度涨跌幅为5.05%，农业指数跑赢沪深 00指数5.20个百分点。从12年初至2月28日，农业板块整体走势落后沪深 00指数 .08个百分点。

2.全球粮食供需宽松2月9日，美国农业部发布新一期全球农产品供需预测报告，2011/12市场年度全球粮食整体呈现供需宽松局面。短期国际农产品价格将震荡回落。

国务院在《粮食法》征求意见稿中提出，建立重点粮食品种的价格支持制度，保护粮食生产者种粮积极性，进一步稳定了粮食价格稳步上涨的预期。预计国内粮价将保持平稳上涨。

.生猪价格连续回落，仔猪价格逆势回升节后生猪价格连续四周回落。其主要原因来自于节后需求的大幅回落。仔猪价格则连续三周上涨。其主要原因由于近期南方大部气温偏低，流行性腹泻抬头，导致仔猪死亡率偏高，加之节后补栏需求增加，仔猪短期供给不足，价格逆势回升。但是对猪肉价格整体趋势的判断上，我们仍然维持前期观点，即生猪整体存栏水平处于持续回升的大周期，猪价已步入下行通道。

4.水产品价格下跌，糖、棉继续震荡，番茄酱、苹果汁价格回升水产品价格下跌。主要原因：春节过后进入海参消费淡季，同时叠加南方过冬的海参2月中下旬开始集中返销北方市场之因素。棉花：国内棉花需求仍将下滑，预计棉花价格维持震荡的格局。食糖：新榨季全球食糖市场供求宽松局面不变，糖价后期继续震荡。番茄酱、苹果汁：出口价格已经连续 个月回升，但受全球经济持续低迷影响，行业还难言乐观，价格反转还需观察。

5.农林牧渔行业 月投资建议维持行业中性评级。建议投资者把握结构性机会。“两会”即将召开，农业作为历年“两会”的重点关注话题，会受到市场关注，短期继续关注政策行情。重点关注板块：（1）受益政策扶持明确的种业；（2）受益生猪存栏高位和成本压力减缓的饲料行业；（ ）受益资源瓶颈和消费持续旺盛的水产养殖行业。重点公司：海大集团（002 11）、壹桥苗业（002447）、登海种业（002041）。

6.行业风险自然灾害、突发事件；疫病、污染事件等因素带来的风险。