服装纺织年百家重点大型零售企业零哈

在楼上的丽丽家人大声喝斥该男子 服装纺织：2011年百家重点大型零售企业零售量增幅回落至4.88% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆一周行情回顾及观点本周上证综指、深证成指、沪深 00分别涨0.49%、-0. 1%、0.08%。光大纺织服装板块涨2.64%，其中纺织、服装板块分别涨2.72%、2.5 %。

2012年1月我国PMI为50.5%，其中纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业新订单指数高于60%，出口订单指数环比回落1.7个百分点至46.9%，纺织业等原材料库存指数明显下降；中华全国商业信息中心数据显示全国百家重点大型零售企业11年服装零售额、零售量同比增幅双双回落，零售额同比增幅回落2.19个百分点至20. 9%，零售量同比增幅回落6.04个百分点至4.88%。

我们认为，1月PMI分项数据显示受“双节”推动和天气转冷影响，服装订单环比回升，内需仍然强劲，未来建议密切关注“全球寒流”的变化情况；出口订单指数的继续回落显示外需仍然疲软，行业出口压力未减。11年服装零售额和零售量增速双双回落符合我们预期，不过值得一提的是该数据更多的是反映大型百货商场的数据，11年贯穿服装行业的主题是提价，受租金、人力成本等因素影响百货商场的提价幅度的确抑制了产品销量。而从终端调研我们发现，专卖店等其他业态的服装销售情况会略好于百货数据。

因此，美国零售及欧债危机持续转好，短期内我们认为可以适度参与纺织制造板块，特别是估值处于低位、对各种负面因素有规避能力的行业龙头，但是全年看特别是上半年出口受去年同期较高基数影响压力仍然较大。年报行情即将展开，行业四季度增速回落市场此前已有反映，可以重点关注业绩超预期和存在高送转可能的个股。

◆行业公司动态：

（1）寒流袭欧洲，全球正在变暖还是变冷？（2）GAP计划2012财年在中国新开 1家门店；（ ）安莉芳月销售额升25%，旧店同店销售增双位数；（4）利丰旗下利邦精品男装11年下半年同店销售增长可达15%；(5)中国人节假日境外奢侈品购买力全球居首；（6）服装零售商思捷环球计划关闭所有北美分店；（7）中国证监会：8家知名服装企业排队上市；（8）2011年LV盈利40亿美元，创历史新高；（9）Coach第二财季增长15%；（10） 准备大力发展法国市场；（11）九牧王：筹划股权激励事项；（12）凯撒股份：业绩修正公告；（1 ）宏达高科：通过浙江省相关政府部门高新技术企业复审。

◆行业数据汇总：

原材料： 28级棉现货：19 5 元/吨（0. %）；美棉CotlookA：101.45美分/磅（0.50%）；粘胶短纤：17500元/吨（4.71%）；涤纶短纤：12450元/吨（ . 2%）。