汽车关注冲击带来的机会荐股的

汽车：关注 15冲击带来的机会 荐 股 201 -0 -17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周重点关注公务车改革中自主品牌车企受益主要来自于示范作用，而销量拉动并不能够期待过多。1）基于公务车市场目前情况、后续趋势，预计公车采购政策正式实施对于整体自主品牌的拉动作用并不会很大，真正留给自主品牌的增量预计仅在20万辆左右；2）虽然带给自主车企的增量有限，但是其示范效应对于自主品牌的提升作用明显，从形象改善从而拉动自主品牌销量增长将起到长期支撑的作用。

如果节能补贴按节油率分档，节能技术领先的厂商将受益明显。1）从技术路线角度看，高效传统动力总成技术和混合动力技术将明显受益。2）从受益厂商角度看，一汽大众、现代、长安、长城等在能效方面领先的企业将明显受益，而日系厂商对于其混动产品销售或将有促动，但销量能否整体回暖依然需要看中日关系的进展。

本周专题聚焦：国际品牌发展梳理（五）菲亚特与克莱斯勒：1）菲亚特：意大利工业的骄傲；2）克莱斯勒：历尽沧桑； ）中国业务：整装再发。在中国市场上，菲亚特和克莱斯勒都经历过合资失败，尽管原因有所不同，但是总结起来还是对于中国市场的不理解和不重视所致。在新合作伙伴广汽集团的协作，菲克集团有望在中国市场实现突破。

营口、丹东、鄂尔多斯、温州等城市则在库存高企的同时 投资建议乘用车需求旺盛短期无忧，重卡产业链复苏缓慢。乘用车需求依然旺盛，强势企业投资机会明显：1）从我们近期全产业链终端调研来看，节后终端需求同比增长明显、订单情况良好、且库存处于低水平状态；2）从核心零部件企业订单情况来看， 月订单同比增长依然能够维持在10%左右； ）强势企业有望持续超越市场预期，重点企业长安汽车、长城汽车、悦达起亚依然可以持有为主。重卡产业链复苏缓慢：1）物流需求复苏缓慢，新增项目需求未见明显转暖；2）下游部门出勤率依然处于低位，新车销售回暖幅度将明显受制。特别事件：受 15晚会曝光同悦轿车锈蚀、大众汽车DSG变速箱问题影响，江淮汽车、上海汽车股价短期将承压；长安、悦达销量短期或受到提振（详细分析请见 15专题邮件）。