方正证券新经济风口已现端倪吧

就 方正证券：新经济风口已现端倪 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【投资要点】

1、上周市场科技股继续走高，表现突出，中小板综指涨2.61%，创业板综指涨5.00%，中证500涨2.49%，上证380涨2.36%，上述指数不仅突破34日均线，甚至突破了60日均线，科技股走强得到了相互印证，市场量能也比较配合，价涨量增。

2、五维度选股法强调“风口是纲，纲举目张”，在风口维度中，政策风口又是重中之重，2017年之所以出现蓝筹公司估值溢价行情，与鼓励价值投资、IPO常态化、推动A股市场国际化进程有极大关系。今年政策之风也有了明显变化，不论是1月底监管部门的工作会议，还是近期监管部门释放出来的政策信息，增加制度的包容性和适应性，加大对“四新”（新技术新产业新业态新模式）的支持力度，已然明确，上周富士康IPO的快速过会,更是强化了这一政策导向，新经济风口已现端倪。

3、五维度选股法的研究表明，优质公司并非为蓝筹公司所独有，比如，用最新“质地因子”选择公司，大于0.8以上的新经济公司有230多家，大于0.9的仍有110家，同样可以找到优质的标的，如果考虑到新经济公司的成长性，将质地标准降低到0.7，则有近400家新经济公司可以选择。

4、从优质新经济公司的行业分布看，计算机、集成电路、通信、软件、电子、IT服务、生物制品、医疗器械、印制电路板、影视动漫、仪器仪表、被动元件、LED、其它专用机械、包装印刷等行业值得关注。

5、当股票范围大幅缩小后，可以根据其他因子进一步筛选，比如选择“预期因子”不低于0.5，这样就可以进一步逼近目标公司，再结合行业特点、产品构成及股价走势，剩下的公司就基本符合投资的要求了。

6、模拟组合计划：因产品定位变动原因，模拟组合不再涉及具体个股，而以ETF及LOF基金为主，故上周相应调入银行ETF（512800）及房地产ETF(512200),下周逢低调入创业板50（159949）,仓位控制在中性水平以下。

7、风险提示：市场热点缺失；沪市有效跌破3000点。