服装纺织年棉价波动明年棉纺织企缓吗

姐妹淘从此更加热闹起来。黑人陈建州说起“七仙女” 服装纺织：2011年棉价波动 明年棉纺织企缓慢回暖 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

●PTAPTAPTAPTA与棉花作为国内两大期货品种，国内纺织原料中，棉花与化纤占总量的90%90%90%90%左右，而化纤中涤纶又占80%80%80%80%左右。理论上两者用量因价格变化而产生替代。因此，PTAPTAPTAPTA与棉花的相互关系主要通过PTAPTAPTAPTA下游的涤纶短纤与棉花的替代关系而实现。

●年棉花丰收，但棉花价格近日持续走低，导致上游棉农担心棉花收益下降，部分棉农甚至打算“弃棉从粮”。新疆、山东等棉花主产区的棉农普遍出现惜售心理。许多棉农反映，今年种棉只能保本。

●棉价偏低的主要原因：一是今年全球棉花产量达到2700万吨，而需求量稳中有降在2500万吨左右，供过于求，外棉价格大幅下跌并低于国内棉价；二是国内棉花丰收，需求与上年基本持平，供需缺口缩小；三是欧美市场不景气，棉纺织品需求缩减，外贸订单减少，纺织企业生产经营困难，棉纱价格难以提升；四是国内劳动力成本和原材料成本上升，棉纺织品成本提高，国际竞争力下降，外贸订单向东南亚一些低成本国家转移。

●2011年初以来，我国绵纺织企业原材料价下跌，棉价在跌，服装却高喊涨价口号。反常表现的背后，其实是部分企业高位囤棉的后果。

●我国绵纺织企业上市公司中，行业龙头企业鲁泰A在外围市场低迷，原材料价格波动的影响下，第三季度报表净利润任然达到2.07亿元，同比增长42.79%。

●维持纺织制造品行业“强于大市”评级。