有色金属聚焦需求稳定与政策支持9股后市可
有色金属:聚焦需求稳定与政策支持 9股后市可期
目前,美国经济仍在复苏的轨道上运行,但第三轮量化宽松(QE3)仍若隐若现;在欧洲,经济下行的风险增加,同时政治局势的不确定性增加,并使西班牙和意大利的债务问题激化;而在中国,经济还在寻底的过程中,如果经济进一步下滑,高层有可能会继续出台逆周期政策。
4月,有色金属主要下游投资状态仍然不理想,如房地产开发投资增速回落至20%以下,而房地产新开工面积乃至出现了负增长;电力、热力的生产和供应业的投资增速保持在20%左右,但交通运输特别是铁路等方面的投资仍在低位,出现了10%左右的负增长。主要的有色金属下游产品的产量方面,各产品的增速也多在10%之内,并没有亮点之处,有色金属的需求缺少增长动力。
实际上,稀土、稀有金属材料备受政策庇护,其中新材料 125 计划为金属新材料行业的发展提供了方向,而行业整合政策与环保政策的强化将促进行业格局的优化。未来稀土功能材料、稀有金属材料、高强轻合金材料将迎来发展机遇。
根据上述对宏观经济形势及对有色金属行业有关需求与价格的展望,我们给予有色金属行业 同步大市 的评级。至于投资思路,则可概述为规避风险,聚焦需求稳定与政策支持,投资者可从以下几个方面着手:
1、布局新材料行业,在政策重点支持、市场需求稳步扩大、技术进步与产品升级的推动之下,金属新材料将延续受益。在新材料子行业当中,我们关注未来市场需求增长前景较好的、行业竞争格局有利于在位企业发展的、具有核心资源优势的新材料公司,这些公司主要散布于稀土材料、钨及硬质合金领域、钽铌材料领域,如包钢稀土、厦门钨业东方钽业等。
2、关注高强轻合金材料领域:1是在经济下滑进程中需求较为稳定的,产品具有升级潜力及良好运用远景的公司,如利源铝业。二是能从国家推动航空航天兵工事业、大型商业飞机专项中受益的钛材公司,如宝钛股分。
3、节能环保产业将是我国经济政策的1大发展方向,有色资源循环利用将得到政策的更多倾斜,因此可关注能从环保政策不断提高、循环经济政策支持,行业准入门槛提升与行业经营模式变更中受益的一些领域,如有色资源循环利用企业和再生铅冶炼行业,代表性公司有格林美和豫光金铅等。
4、在铜、铝等基本金属和黄金价格上涨空间不大的情况下,优先选择具有外生性增长机会的公司如铜陵有色和中金黄金,作为调理组合弹性的工具。
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