2010年银行一季报综述寻找安全空间2020年

2010年银行一季报综述:寻找安全空间

2009年上市银行净利润为4348.29亿元,同比增长16.47%。

2010年一季度上市银行净利润为1422.58亿元,同比增长33.07%。一季度净利润增速最快的是华夏银行,增速最慢的是工商银行。资产减值损失同比减少是银行整体净利润增速快于净利息收入增速的重要原因。

尽管不少银行不良贷款率下降,拨备覆盖率提高,但是一旦监管部门进行一刀切的要求,仍不排除银行要增加拨备,从而导致业绩无法达到市场预期的可能。因此我们建议关注拨备和关注类贷款占贷款总额比例较高的银行,它们受到负面冲击的程度较小。

由于准备金上调后加息时间被推迟,因此很难再期待加息推升2010年银行业绩。建议关注自主定价能力在提高或有望提高的银行。

整体看,我们认为三家城商行、华夏银行和招商银行业绩受到负面因素冲击而大幅低于预期的可能性较小,而且这些银行的定价能力也在提高,因此在市场震荡阶段可以关注上述银行。

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