银河证券延续震荡格局关注政策变数吧

银河证券：延续震荡格局 关注政策变数 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

预计2月份大盘指数延续震荡格局。宏观经济仍然较为疲弱，人民币贬值压力较大，央行货币政策成为影响市场的关键因素。如果货币政策保持稳定，股指上涨动力不足；如果出现明显放松，则将获得上升动力。大盘股估值不算高，近期出现外资低位抄底迹象，或预示大盘下行空间有限。

流动性是主导当前市场的另一重要因素。受管理层约束、规范信用交易的影响，近期入市资金积极性不高，融资融券余额增长缓慢，交易保证金出现下降，显示短期资金有流出迹象，市场情绪受监管政策的影响较大。

投资建议偏谨慎，适度规避春节长假以及政策、海外等因素带来的波动风险。方法上，自下而上地寻找有安全边际、有业绩支撑、或有政策驱动的股票为主。在配置上，以二线蓝筹和中小盘为主；以国企改革、一路一带、年报超预期、人民币贬值、低油价等主题投资为主。

本月股票组合（不分先后）：中鼎股份（000887）、洪都航空（600 16）、朗姿股份（002612）、拓尔思（ 00229）、司尔特（0025 8）、特变电工（600089）、红日药业（ 00026）、一汽轿车（000800）、中国平安（601 18）、顺鑫农业（000860）。

据国外媒体报道 风险因素：一是货币政策变化超出预期，二是人民币兑美元贬值幅度超预期，三是欧洲金融市场出现大震荡。