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日常消费品把握主题荐股的

发布时间:2022-05-24 02:55:16

日常消费品:把握主题 荐10股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

由于市场预期2014年宏观经济的增速可能继续放缓,加之流动性偏紧、通胀逐步上升,我们预期资金配置将倾向防御性。农业板块具有良好的防御性,并且经历了 年连续两年的低迷,预计14年将迎来景气回升周期。基于市场的投资策略变化以及农业板块具备基本面支撑,我们上调农业至“看好”评级,建议超配,其中,种子看政策,饲料看估值,畜禽看4、5月以后,海参看春捕,食糖看拐点。

2、选择何种域名后缀? 投资要点:

2014年国内总体处于温和通胀的阶段,农业板块的盈利能力持续好转,但尚未迎来整体板块的高景气周期(一般出现在高通胀的情况下),因此对于明年投资机会的把握,可以从两条线索把握:

(1)从基本面出发,守正出奇,即把握盈利能力率先走出低谷的龙头个股(“正”)以及迎来周期或经营拐点的子行业及公司(“奇”);(2)从政策扶持的角度出发,把握主题,如生态农业、粮食安全、土地改革等。

子板块分析:盈利见底回升是主旋律。(1)养殖板块:猪价大周期延长而底部逐步抬升,14年养殖利润持续改善;(2)饲料板块:盈利改善,扩张加速,龙头企业业绩有望提速;( )种子板块:种子转商+政策多重利好,破而后立,长期看好;(4)水产板块:阶段性机会看海参春捕行情;(5)食糖板块:糖价最后一跌,布局当时;守正:温和通胀驱动行业盈利持续改善,龙头个股率先表现,即把握畜禽、饲料及种子板块的龙头个股的盈利率先反转或者持续改善的机会,重点推荐海大集团、登海种业、隆平高科、雏鹰农牧;出奇:拐点型的子行业及公司皆可期待。从行业周期看,食糖板块可能于明年一季度迎来糖价反转的拐点,重点关注中粮屯河、南宁糖业;从公司的经营管理看,獐子岛、东凌粮油及荃银高科三家公司皆可能于14年迎来业绩反转的机会;把握主题:生态农业、粮食安全、土地改革等主题机会迭起。农业已进入“工业反哺农业”的阶段,政府补贴、工业部门资本进入以及追求可持续发展史该阶段的三大特征,对应着,14年生态农业、粮食安全、土地改革等政策扶持措施有望陆续出台。(1)生态农业:强调可持续发展,推荐民和股份以及种子板块;(2)粮食安全:战略地位前所未有,预计种业扶持政策持续推出,推荐种子板块;( )土地改革:渐进式改革带来持续的政策性投资机会,关注亚盛集团、北大荒;风险提示:猪价回升低于预期;天气因素;禽流感等疫病影响;公司费用超预期。

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