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交通运输关注下滑趋势中业绩增长稳定的行业的

发布时间:2022-05-22 02:59:26

交通运输:关注下滑趋势中业绩增长稳定的行业 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

港口航运9月份港口行业货物吞吐量同比增长16.72%,内贸货物的增长带动增速回升 .4 个百分点。分港口来看仍然是北方散杂货港口表现好于南方港口。

几乎涵盖了目前主要的影像范畴。这些都是颇有个性的人 10月份国际铁矿石价格大幅下跌,带动我国进口量激增,但目前来看随着钢价的下跌,铁矿石进口热情在消退。9月份集装箱吞吐量同比增长11.7%,增速略有回升,但仍处于年内较低位置,PMI的走势预示未来前景依然暗淡。

机场航空9月份,在高基数因素消退后,9月份增速略有回升,行业运输周转量同比增长5.9%,环比回升2.0个百分点,客座率环比略有下降,但仍较去年高1.2个百分点。虽然10月份行业将逐渐步出旺季,但在高基数效应逐渐消退的情况下,预计行业增速将逐渐上升。机场行业增速环比亦有所回升,但世博世博效应影响较大的上海机场仍维持负增长。

公路铁路9月份,公路、铁路行业客运量增速环比回落,但货运量增速均环比有所上升。高速公路上市公司的数据来看,东部公司中,山东高速车流量环比出现下降,宁沪、深高速和粤高速车流量环比有所上升,但深高速、粤高速车流量仍然为负增长,通行费收入增长更缓慢。中部公司中,中原高速和皖通高速车流量和通行费收入增速表现较好,赣粤高速货车增速持续下滑,通行费收入跌势加大。

投资建议10月份,交运行业累计上涨6.46%,略低于沪深 00指数0.81个百分点,与大盘基本同步。分子行业来看,受上海市营业税改增值税试点消息的影响,公交领涨,全月上涨10.71%。涨势较差的分别为航空和港口行业,分别上涨了4.47%和5.12%。我们上个月股票池内的三只个股均跑赢了行业指数,平均涨幅为9.25%。

目前行业估值水平较低,但相对于大盘的优势并不明显,仍然给予中性的投资评级。子行业方面,我们认为铁路、机场行业值得关注,其中铁路行业未来业绩增长稳定,高速铁路的陆续贯通将使业务量加快增长,机场行业受益于航空公司开拓国际航线和内外线收费并轨。个股方面仍然维持我们的股票池不变,分别是中储股份、上海机场和大秦铁路。

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