汽车关注资源和零部件荐股了

汽车：关注资源和零部件 荐 股 201 -0 -28 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点※政策频出混合动力汽车迎来春天我国对6个试点城市私人购买节能及新能源汽车补贴于2012年年底到期，迄今处于真空期。由于节能与新能源汽车的私人使用量远没有达到预期，补贴政策的延续非常必要。与先前的政策不同的是，节能汽车的补贴将可能根据不同节油量制定补贴额度，节油率划分为16个档次，越节油车型补贴额度越大，节油标准比现有政策有关内容更为严格。换言之，由于混合动力车被列入节能汽车，先前的政策是“一刀切”都仅享受 000元补贴；如果采用分级补贴后，补贴额度有望大幅提升，对消费者购买混合动力汽车有较大的刺激作用。

201 年 月20日，工信部等五部门联合发布《乘用车企业平均燃料消耗量核算办法》，规定了乘用车企业平均燃料消耗量的核算范围、核算主体、核算方法及相关要求，明确了乘用车企业平均燃料消耗量核算管理程序。

我国将逐步降低乘用车产品平均燃料消耗量，乘用车产品平均燃料消耗量要分别实现2015年和2020年降至6.9升/100公里和5.0升/100公里的目标。

因此各类互联平台以优惠券作为吸引、黏住用户的手段 《核算办法》特别规定了，对节能与新能源汽车实施优惠、鼓励措施。

纯电动乘用车、燃料电池乘用车、纯电动驱动模式综合工况续驶里程达到50公里及以上的插电式混合动力乘用车的综合工况燃料消耗量实际值按零计算，并按5倍数量计入核算基数之和；综合工况燃料消耗量实际值低于2.8升/100公里（含）的车型（不含纯电动、燃料电池乘用车），按 倍数量计入核算基数之和。

因此，乘用车生产或进口企业达标的方法有2种：一是生产或进口低消耗量的燃油车，二是适当增加节能或者新能源汽车。我们认为，更加可行的可能是优先加大节能汽车的生产或进口规模。我们查阅了不同车型在综合工况下的燃料消耗量，目前满足低于2.8L/100km的仅有比亚迪、江淮、上汽、通用的几款车型，且均为混合动力或插电式混合动力。

※美国新能源汽车产业链现“裂痕”，中国企业收购海外大幕或刚刚拉开2012年，纯电动汽车在美国销售14687辆，为全年汽车销售量的0.1%。

2012年，中国电动汽车共售出12791辆，约占当年全部汽车销量的0.7%，情形略好于美国。