非银金融行业周报事迹催化政策催化强烈看多

非银金融行业周报:业绩催化+政策催化 强烈看多证券板块

投资要点

1. 周观点

业绩爆发+政策催化,再次重申强烈看多证券板块:7月以来的股市上涨不但带来巨额的交易量,也带来融资融券等创新业务的迅速增长,受益于此上市券商1~10月业绩同比增长66%。预计全年事迹增速超过60%基本没有悬念,接下来的月度事迹大几率会继续报喜。另外,证监会发布公告沪港通将于本月17日开启,使得政策端将延续点燃市场对证券板块的热忱。强烈看好行业,强烈建议抢筹券商股。个股方面,建议以下标的:1)估值洼地券商,具有股权鼓励预期,有补涨需求的广发证券(000776);2)具有互联思维的券商,锦龙股份(000712)、华泰证券(601688)及国金证券(600109);3)短时间业绩高增长且估值较低构成显着安全边际的光大证券(601788);4)受益于创新政策的大券商,海通证券(600837)和中信证券(600030);5)国企改革概念渐热,建议关注基本面支持且有国企改革预期的国元证券(000728)。 板块严重低估,关注保险板块配置价值:目前保险板块处于估值底部,行业基本面向好,后续寿险仍有"新国十条"中养老和健康相干制度红利;财险行业综合本钱率接近行业下行拐点,未来有望反转。保险板块仍具有较强的配置价值,建议配置型资金可择机恢复至标配,等待明年寿险业制度红利等释放。个股选择上,建议关注业绩高增长及管理红利的释放、市值小、政策弹性大的品种新华保险(601336)和事迹增速有望回暖并最受益于养老税收递延的中国太保(601601)。

2. 本周数据解读

本周股基日均交易量4355亿元;今年累计成交额52.0万亿,日均成交2486亿元,同比上升21%。保证金范围也有所增长,截至2014年10月31日,证券市场交易结算资金余额到达8827亿元,较去年底增长61%。

截至10月底,IPO、定增和配股年度范围分别为472亿、5051亿和130亿,股权融资范围同比增长83%;企业债、公司债和可转债融资范围分别为6405亿、1041亿和237亿,核心债券融资范围同比增长25%。

截至11月6日,融资融券余额7271亿,其中融资余额7223亿元,融券余额48亿元。目前融资融券占A股总市值的比例为2.4%。

截至11月7日,全年质押业务总规模(按抵押标的的市值计算)9241亿元,其中券商所做的股权质押业务为4817亿元,券商的市场份额已稳定在50%以上。目前,股权质押余额到达2.1万亿元,其中券商未解压股权质押为6044亿元,占比为28.4%。

3. 风险提示

大盘调剂影响证券行业事迹增速;沪港通等政策推出进度低于预期