长城证券继续走强覆盖

长城证券：继续走强 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

南昌某企业老板刘总刚到办公室 宏观经济数据延续好转，年内经济增长逐步定调；管理层频频释放政策利好，改革红利备受期待。A股将继续走强，重点推荐金融、地产，主题方面新增城市管建设、养老服务产业。

要点：

A股延续反弹。蓝筹板块受追捧，市场风格有所转换，创业板高位正在承受比较大的压力，符合我们之前的判断，即创业板目前虽无业绩风险但有估值风险。近两个月宏观经济好转迹象明显，年内经济增长无忧；管理层又频频释放政策红利，叠加三中全会的政策预期，A股有望继续走强，坚定对大势的判断，增加周期股的配置，减少成长股的配置。

8月经济数据延续好转态势。（1）8月CPI和PPI已经公布，CPI维持温和，而PPI呈现触底反弹态势。（2）8月份规模以上工业增加值同比增长10.4%，好于市场的预期，较7月加快0.7个百分点。（ ）此外8月我国人民币贷款增加711 亿元，8月全国固定资产投资同比名义增长20. %，8月社会消费品零售总额同比增加1 .5%，均较7月份有所回升。

年内经济增长无忧，改革红利备受期待。（1）月初国家领导人 、 已在公开场合中就今年的经济形势做了回顾，并对地方债、产能过剩等问题定调，全年经济社会发展目标无忧。上周习主席出访上合组织峰会、李总理出席夏季达沃斯论坛，再度向市场传达了明确的信号。（2）前有自贸区、土地流转等热点政策，已经在为三中全会可能出台的重大政策铺垫，准备了将近一年的新型城镇化规划或将破题。

政策利好兑现持续不断：自贸区挂牌、4G牌照发放、大气污染防治计划出台。（1）资本市场自贸区概念已经如火如荼，而预计上海自贸区挂牌仪式将于9月 0日上午在上海市政府举行。（2）4G方面，据国家发改委副主任张晓强在夏季达沃斯论坛时表态，中国将很快发放4G牌照。（ ）上周国务院印发大气污染防治行动计划，并称要大力推广新能源汽车。

维持对民营银行、新能源汽车、军工重组的关注。（1） 在达沃斯论坛上提及放开市场准入，有利于民营银行的尽快出炉，该概念将会持续发酵。（2）据悉，新一轮的新能源汽车示范推广的方案已经国务院正式批复，不久将正式启动。新补贴政策可能将扩容至全国，且补贴标准将按汽车节油率划分16个档次。（ ）中国重工重大资产重组方案出炉，该先例使得军工板块重组的预期升温。